Asset-Backed Securities: Ein Produkt fur deutsche Banken by Niklas Bartelt

By Niklas Bartelt

Nach dem großen Erfolg in den united states gewinnen die Asset-Backed Securities auch in Deutschland immer mehr an Bedeutung. Niklas Bartelt stellt dar, warum und unter welchen Bedingungen Asset-Backed Securities konkurrierenden Finanzierungsformen überlegen sind. Anhand der aufgezeigten Effizienzkriterien leitet der Autor einen Strategieprozess für Banken, die Asset-Backed Securities anbieten möchten, ab und entwickelt eine Vorgehensweise zur Strukturierung und Absicherung dieser Finanzierungsform. Auf der Grundlage einer in den united states durchgeführten empirischen Untersuchung gibt Niklas Bartelt Handlungsempfehlungen zur Umsetzung in Banken und Unternehmen.

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Dadurch waren die ABS weiter von der Bonita! des 46 47 48 49 Vgl. Gogler, Christoph, Asset-Backed, S. 43 -45. Quelle: Eigene Darstellung. Solche Zweckgesellschaften stellen heutzutage eine commodity dar, die von spezialisierten Kanzleien angeboten werden. Vgl. , Legal, S. 20 - 39; Willburger, Andreas, Steuerrecht, S. 2 und die dort zitierte Literatur. 13 Originators abhangig und der off-balance-sheet-Charakter der Finanzierung zerstOrt. 50 Zudem ist in der Beziehung zwischen Originator und Spy die Frage der Konkurssicherheit des SPY zu diskutieren.

Vgl. Gerke, Wolfgang / Pfeufer, Gabriele, Finanzintermediation. S. 727 sowie zur Diskussion der verschiedenen Definitionen in der Literatur Paul, Stephan, Bankintermediation, S. 9 - 14. Vgl. , Finanzplatze, S. 24 - 25. Vgl. Gerke, Wolfgang / Pfeufer, Gabriele, Finanzintermediation, S. 732 - 734; Klein, Sebastian, Fremdkapitalmarketing, S. 223 ·225. Diese Stufe kann noch einmal dahingehend unterteilt werden, ob das Vertragsverhaltnis verbrieft ist oder niehl. Vgl. Buhler, Wilhelm, Securitization, S.

Dabei ergibt sich aber das Risiko, daB der Originator in der Zwischenzeit insolvent geworden is!. Vgl. Mayer. Hans-Volker. Factoring. S. 322. Ein Treuhandkonto ist nicht konkursfest. wenn es sich urn eine stille Zession handelt. da nach dem Unmittelbarkeitsprinzip der Treugeber dem Treuhiinder das Treugut direkt Ubergeben mull. Bei einer ABCP-Finanzierung erhiilt der Treuhander das Treugut von einem Dritten. dem Schuldner. Dies konnte durch Offenkundigkeit des Treuhandvertrags geheilt werden. Bei einer stillen Zession soll dies aber gerade vermieden werden.

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